Recentemente, o cenário do comércio global foi severamente afetado por uma nova rodada de ajustes tarifários. Os Estados Unidos devem implementar oficialmente novas políticas tarifárias em 5 de outubro, impondo tarifas adicionais de 15% a 40% sobre mercadorias enviadas antes de 7 de agosto. Muitos países manufatureiros importantes, incluindo Coreia do Sul, Japão e Vietnã, estão incluídos no escopo do ajuste. Isso abalou os sistemas de contabilidade de custos estabelecidos pelas empresas e provocou impactos em toda a cadeia, desde as exportações de eletrodomésticos, como geladeiras, até a logística marítima, forçando as empresas a reestruturarem urgentemente suas lógicas operacionais durante o período de transição da política.
I. Empresas exportadoras de refrigeradores: Dupla pressão de aumentos acentuados de custos e reconfiguração de pedidos
Como categoria representativa das exportações de eletrodomésticos, as empresas de refrigeradores são as primeiras a sofrer o impacto das tarifas. Empresas de diferentes países enfrentam desafios distintos devido às diferenças em seus layouts de capacidade produtiva. Para as empresas chinesas, os Estados Unidos incluíram refrigeradores na lista de tarifas sobre derivados de aço. Somado ao aumento da tarifa de 15% a 40% desta vez, a carga tributária total aumentou significativamente. Em 2024, as exportações chinesas de refrigeradores e freezers para os Estados Unidos totalizaram US$ 3,16 bilhões, representando 17,3% do volume total de exportações dessa categoria. Cada aumento de 10 pontos percentuais nas tarifas adiciona mais de US$ 300 milhões ao custo anual do setor. Cálculos de uma empresa líder mostram que, para um refrigerador multiportas com preço de exportação de US$ 800, quando a tarifa sobe de 10% para 25%, a carga tributária por unidade aumenta em US$ 120, e a margem de lucro cai de 8% para menos de 3%.
As empresas sul-coreanas enfrentam o dilema peculiar da “inversão tarifária”. A taxa de importação para refrigeradores produzidos na Coreia do Sul e exportados para os Estados Unidos pela Samsung e LG aumentou para 15%, mas suas fábricas no Vietnã, responsáveis pela maior parte das exportações, estão sujeitas a uma taxa de importação mais alta, de 20%, o que torna impossível evitar custos por meio da transferência da capacidade produtiva no curto prazo. Para piorar a situação, os componentes de aço dos refrigeradores estão sujeitos a uma tarifa especial adicional de 50%, conforme a Seção 232. Essa dupla tributação forçou um aumento de 15% nos preços de varejo de alguns modelos de refrigeradores de alta gama nos Estados Unidos, resultando em uma queda de 8% nos pedidos de supermercados como o Walmart, mês a mês. As empresas de eletrodomésticos com financiamento chinês no Vietnã enfrentam uma pressão ainda maior. O modelo de transbordo “produzido na China, etiquetado no Vietnã” fracassou completamente devido à tarifa punitiva de 40%. Empresas como a Fujia Co., Ltd. tiveram que aumentar a proporção de compras locais em suas fábricas vietnamitas de 30% para 60% para atender aos requisitos das regras de origem.
A capacidade de resistência ao risco das pequenas e médias empresas é ainda mais frágil. Uma fabricante indiana de refrigeradores, que fornece principalmente para marcas americanas de nicho, perdeu completamente sua competitividade de preços devido à tarifa adicional de 40%. A empresa recebeu avisos de cancelamento para três pedidos, totalizando 200.000 unidades, o que representa 12% de sua capacidade de produção anual. Embora a tarifa para empresas japonesas seja de apenas 25%, combinada com o impacto da desvalorização do iene, os lucros com exportações foram ainda mais reduzidos. A Panasonic planeja transferir parte de sua capacidade de produção de refrigeradores de alta gama para o México, a fim de obter benefícios tarifários.
II. Mercado de Transporte Marítimo: Oscilações Violentas entre Períodos de Expansão de Curto Prazo e Pressões de Longo Prazo
A alternância entre períodos de grande movimento e de espera, desencadeada pelas políticas tarifárias, mergulhou o mercado de transporte marítimo em extrema volatilidade. Para garantir a tarifa antiga antes do prazo final de 7 de agosto, as empresas liberaram pedidos intensivamente, levando a uma situação de "falta de espaço" nas rotas para o oeste dos Estados Unidos. Companhias de transporte marítimo como Matson e Hapag-Lloyd aumentaram sucessivamente as tarifas de frete. A sobretaxa para um contêiner de 40 pés chegou a US$ 3.000, e o frete na rota de Tianjin para o oeste dos Estados Unidos aumentou mais de 11% em apenas uma semana.
Por trás dessa prosperidade de curto prazo, escondem-se preocupações. O modelo das empresas de transporte marítimo, baseado no aumento exorbitante das taxas de frete, é insustentável. Assim que as novas tarifas entrarem em vigor em 5 de outubro, o mercado entrará em um período de arrefecimento da demanda. A Câmara de Comércio da China para Importação e Exportação de Máquinas e Produtos Eletrônicos prevê que, após a implementação das novas políticas, o volume de mercadorias transportadas nas rotas da China para o oeste dos Estados Unidos, no caso de eletrodomésticos, diminuirá entre 12% e 15%. Até lá, as empresas de transporte marítimo poderão enfrentar o risco de aumento das taxas de vacância de contêineres e queda acentuada das taxas de frete.
Mais grave ainda, as empresas estão começando a ajustar suas rotas logísticas para reduzir os custos com tarifas alfandegárias. Os pedidos de envio direto do Vietnã para os Estados Unidos diminuíram, enquanto o transporte transfronteiriço via México aumentou 20%, forçando as empresas de transporte a replanejar suas redes de rotas. Os custos adicionais de planejamento serão, em última análise, repassados às empresas.
A incerteza quanto aos prazos logísticos agrava ainda mais a ansiedade das empresas. A política estipula que as mercadorias não desembaraçadas na alfândega antes de 5 de outubro serão tributadas retroativamente, e o ciclo médio de desembaraço aduaneiro nos portos do oeste dos EUA foi estendido de 3 para 7 dias. Algumas empresas adotaram a estratégia de "dividir contêineres e chegar em lotes", dividindo um lote inteiro de pedidos em vários contêineres menores com menos de 50 unidades cada. Embora isso aumente os custos operacionais da logística em 30%, pode melhorar a eficiência do desembaraço aduaneiro e reduzir o risco de perder o prazo.
III. Condução completa da cadeia produtiva: reações em cadeia desde os componentes até o mercado final.
O impacto das tarifas ultrapassou a fase de fabricação do produto final e continua a se espalhar para as indústrias a montante e a jusante. As empresas que produzem evaporadores, um componente essencial dos refrigeradores, foram as primeiras a sentir a pressão. Para lidar com a tarifa adicional de 15%, o Grupo Sanhua, da Coreia do Sul, reduziu o preço de compra de tubos compostos de cobre e alumínio em 5%, forçando os fornecedores chineses a reduzir custos por meio da substituição de materiais.
As empresas de compressores na Índia enfrentam um dilema: comprar aço local para atender aos requisitos de origem dos Estados Unidos aumenta os custos em 12%; se importarem da China, sofrem a dupla pressão das tarifas sobre os componentes e sobre o produto final.
As mudanças na demanda do mercado final geraram um efeito de transmissão reversa. Para evitar riscos de estoque, os varejistas americanos reduziram o ciclo de pedidos de 3 meses para 1 mês e exigem que as empresas tenham capacidade para "pequenos lotes e entregas rápidas". Isso obrigou empresas como a Haier a estabelecer armazéns alfandegados em Los Angeles e a estocar antecipadamente os principais modelos de refrigeradores. Embora o custo de armazenagem tenha aumentado 8%, o prazo de entrega pode ser reduzido de 45 para 7 dias. Algumas marcas de pequeno e médio porte optaram por sair do mercado americano e se voltar para regiões com tarifas estáveis, como a Europa e o Sudeste Asiático. No segundo trimestre de 2025, as exportações de refrigeradores do Vietnã para a Europa aumentaram 22% em relação ao ano anterior.
A complexidade das políticas também gerou riscos de não conformidade. A Alfândega dos EUA reforçou a verificação de "transformação substancial". Uma empresa foi considerada culpada de "falsa origem" porque sua fábrica no Vietnã realizava apenas montagens simples e os componentes principais eram provenientes da China. Como resultado, suas mercadorias foram apreendidas e a empresa foi multada em três vezes o valor da tarifa alfandegária. Isso levou as empresas a investirem mais recursos no estabelecimento de sistemas de conformidade. Para uma empresa, o custo da auditoria de certificados de origem, por si só, aumentou em 1,5% de sua receita anual.
IV. Respostas Multidimensionais das Empresas e Reconstrução de Capacidades
Nenwell afirmou que, diante da tempestade tarifária, a empresa está construindo barreiras de resistência a riscos por meio de ajustes na capacidade produtiva, otimização de custos e diversificação de mercado. Em termos de layout da capacidade produtiva, o modelo de duplo polo “Sudeste Asiático + Américas” está gradualmente se consolidando. Tomando como exemplo os equipamentos de refrigeração, a empresa atende o mercado americano com uma tarifa preferencial de 10% e, ao mesmo tempo, busca o tratamento de tarifa zero previsto no Acordo Estados Unidos-México-Canadá (USMCA), reduzindo o risco do investimento em ativos fixos em 60%.
O aprofundamento do controle de custos visando o refinamento também é um aspecto importante. Ao otimizar o processo de produção, o teor de aço nos refrigeradores foi reduzido de 28% para 22%, diminuindo a base de cálculo das tarifas sobre derivados de aço. A Lexy Electric aumentou o nível de automação de sua fábrica no Vietnã, reduzindo os custos unitários de mão de obra em 18% e compensando parte da pressão tarifária.
A estratégia de diversificação de mercado já apresentou resultados iniciais. As empresas devem intensificar os esforços para explorar os mercados da Europa Central e Oriental e do Sudeste Asiático. No primeiro semestre de 2025, as exportações para a Polônia aumentaram 35%; as empresas sul-coreanas concentraram-se no mercado de alto padrão. Ao equiparem os refrigeradores com tecnologia inteligente de controle de temperatura, aumentaram a margem de lucro para 20%, compensando parcialmente os custos tarifários. As organizações do setor também desempenham um papel importante. Por meio de serviços como treinamento em políticas públicas e intermediação de feiras e exposições, a Câmara de Comércio Chinesa para Importação e Exportação de Máquinas e Produtos Eletrônicos auxiliou mais de 200 empresas a obterem acesso ao mercado da UE, reduzindo sua dependência do mercado americano.
Os ajustes tarifários em diferentes países não apenas testam a capacidade das empresas de controlar custos, mas também servem como um teste de estresse para a resiliência da cadeia de suprimentos global. Ao passar por mudanças sistemáticas para se adaptar às novas regras comerciais, à medida que a margem para arbitragem tarifária diminui gradualmente, a inovação tecnológica, a colaboração na cadeia de suprimentos e as capacidades de operação global se tornarão, em última análise, a principal competitividade para que as empresas naveguem em meio à complexidade do comércio internacional.
Data da publicação: 21/10/2025 Visualizações: