Нядаўна глабальны гандлёвы ландшафт быў сур'ёзна парушаны новым раўндам карэкціровак тарыфаў. Злучаныя Штаты плануюць афіцыйна ўвесці новую тарыфную палітыку 5 кастрычніка, увёўшы дадатковыя пошліны ў памеры ад 15% да 40% на тавары, адпраўленыя да 7 жніўня. У сферу карэкціровак уваходзяць многія ключавыя краіны-вытворцы, у тым ліку Паўднёвая Карэя, Японія і В'етнам. Гэта разбурыла ўсталяваныя сістэмы ўліку выдаткаў прадпрыемстваў і выклікала ўзрушэнні па ўсім ланцужку, ад экспарту бытавой тэхнікі, такой як халадзільнікі, да марской лагістыкі, што прымусіла кампаніі тэрмінова рэструктурызаваць сваю аперацыйную логіку падчас перыяду палітычнага буфера.
I. Прадпрыемствы па экспарце халадзільнікаў: падвойнае сцісканне рэзкага павелічэння выдаткаў і рэканфігурацыя заказаў
Як прадстаўнічая катэгорыя экспарту бытавой тэхнікі, прадпрыемствы, якія вырабляюць халадзільнікі, першымі адчуваюць на сабе ўплыў тарыфаў. Прадпрыемствы з розных краін сутыкаюцца з рознымі праблемамі з-за розніцы ў размяшчэнні вытворчых магутнасцей. Для кітайскіх прадпрыемстваў ЗША ўключылі халадзільнікі ў спіс тарыфаў на сталёвыя вытворныя тавары. У спалучэнні з дадатковай стаўкай тарыфаў у памеры 15%–40% на гэты раз агульная падатковая нагрузка значна павялічылася. У 2024 годзе экспарт халадзільнікаў і маразільнікаў з Кітая ў ЗША склаў 3,16 мільярда долараў, што складае 17,3% ад агульнага аб'ёму экспарту гэтай катэгорыі. Кожнае павелічэнне тарыфаў на 10 працэнтных пунктаў дадасць больш чым 300 мільёнаў долараў да гадавых выдаткаў галіны. Разлікі вядучага прадпрыемства паказваюць, што для шматдзвернага халадзільніка з экспартнай цаной 800 долараў, калі стаўка тарыфаў павышаецца з першапачатковых 10% да 25%, падатковая нагрузка на адзінку павялічваецца на 120 долараў, а рэнтабельнасць зніжаецца з 8% да менш чым 3%.
Паўднёвакарэйскія прадпрыемствы сутыкнуліся з асаблівай дылемай «інверсіі тарыфаў». Стаўка тарыфаў на халадзільнікі, вырабленыя ў Паўднёвай Карэі і экспартаваныя ў ЗША кампаніямі Samsung і LG, павялічылася да 15%, але іх заводы ў В'етнаме, якія нясуць большую долю экспарту, сутыкаюцца з больш высокай стаўкай тарыфаў у 20%, што робіць немагчымым пазбегнуць выдаткаў за кошт пераносу вытворчых магутнасцей у кароткатэрміновай перспектыве. Яшчэ больш праблематычным з'яўляецца тое, што сталёвыя кампаненты ў халадзільніках абкладаюцца дадатковым спецыяльным тарыфам у памеры 50% паводле раздзела 232. Двайная падатковая нагрузка прывяла да павелічэння рознічных цэн на некаторыя мадэлі халадзільнікаў высокага класа ў ЗША на 15%, што прывяло да зніжэння заказаў у супермаркетах, такіх як Walmart, на 8% у параўнанні з папярэднім месяцам. Прадпрыемствы па вытворчасці бытавой тэхнікі ў В'етнаме, якія фінансуюцца кітайцамі, сутыкаюцца з яшчэ большым ціскам. Мадэль перавалкі «выраблена ў Кітаі, маркіравана ў В'етнаме» цалкам правалілася з-за 40% штрафной стаўкі тарыфаў. Такія прадпрыемствы, як Fujia Co., Ltd., былі вымушаныя павялічыць долю мясцовых закупак на сваіх в'етнамскіх фабрыках з 30% да 60%, каб адпавядаць патрабаванням правілаў паходжання.
Здольнасць малых і сярэдніх прадпрыемстваў супраціўляцца рызыкам яшчэ больш слабая. Індыйскі вытворца халадзільнікаў, які ў асноўным пастаўляе нішавыя амерыканскія брэнды, цалкам страціў сваю цэнавую канкурэнтаздольнасць з-за дадатковай стаўкі мытнага збору ў памеры 40%. Ён атрымаў паведамленні аб адмене трох заказаў на агульную суму 200 000 адзінак, што складае 12% ад яго гадавой вытворчай магутнасці. Нягледзячы на тое, што стаўка мытнага збору для японскіх прадпрыемстваў складае ўсяго 25%, у спалучэнні з уплывам дэвальвацыі іены прыбытак ад экспарту яшчэ больш знізіўся. Panasonic планаваў перавесці частку сваіх вытворчых магутнасцей па вытворчасці халадзільнікаў высокага класа ў Мексіку, каб атрымаць тарыфныя прэферэнцыі.
II. Рынак марскога суднаходства: рэзкія ваганні паміж кароткатэрміновымі бумамі і доўгатэрміновымі ціскамі
Чаргаванне «ажыятажнага наплыву суднаходства» і «чакальнай пазіцыі», выкліканыя тарыфнай палітыкай, прывяло рынак марскіх перавозак да надзвычайнай валацільнасці. Каб зафіксаваць старую тарыфную стаўку да крайняга тэрміну адгрузкі 7 жніўня, прадпрыемствы інтэнсіўна размяшчалі заказы, што прывяло да сітуацыі «няма свабодных месцаў» на маршрутах на захад ЗША. Суднаходныя кампаніі, такія як Matson і Hapag-Lloyd, паслядоўна павышалі стаўкі фрахту. Даплата за 40-футавы кантэйнер вырасла да 3000 долараў, а стаўка фрахту на маршруце з Цяньцзіня на захад ЗША павялічылася больш чым на 11% за адзін тыдзень.
Пад гэтым кароткатэрміновым дабрабытам хаваюцца схаваныя праблемы. Мадэль суднаходных кампаній, якая імкліва павышае фрахтавыя стаўкі, няўстойлівая. Пасля таго, як новыя тарыфы ўступяць у сілу 5 кастрычніка, рынак уступіць у перыяд астуджэння попыту. Кітайская гандлёвая палата па імпарце і экспарце машын і электронных вырабаў прагназуе, што пасля ўкаранення новай палітыкі аб'ём тавараў, якія перавозяцца па маршрутах з Кітая на захад ЗША для бытавой тэхнікі, скароціцца на 12% - 15%. Да таго часу суднаходныя кампаніі могуць сутыкнуцца з рызыкамі павелічэння ўзроўню вакансій кантэйнераў і рэзкага падзення фрахтавых ставак.
Больш сур'ёзна, прадпрыемствы пачынаюць карэктаваць свае лагістычныя маршруты, каб знізіць тарыфныя выдаткі. Замовы на прамыя перавозкі з В'етнама ў ЗША скараціліся, а трансгранічныя перавозкі праз Мексіку павялічыліся на 20%, што прымушае суднаходныя кампаніі перапланаваць свае маршрутныя сеткі. Дадатковыя выдаткі на планаванне ў канчатковым выніку будуць перакладзены на прадпрыемствы.
Нявызначанасць з своечасовасцю лагістыкі яшчэ больш пагаршае трывогу прадпрыемстваў. Палітыка прадугледжвае, што тавары, не аформленыя для мытні да 5 кастрычніка, будуць абкладацца падаткам рэтраактыўна, а сярэдні цыкл мытнага афармлення ў заходніх партах ЗША быў падоўжаны з 3 да 7 дзён. Некаторыя прадпрыемствы прынялі стратэгію «падзелу кантэйнераў і прыбыцця партыямі», падзяляючы ўсю партыю заказаў на некалькі невялікіх кантэйнераў па менш чым 50 адзінак кожны. Нягледзячы на тое, што гэта павялічвае выдаткі на лагістычныя аперацыі на 30%, гэта можа палепшыць эфектыўнасць мытнага афармлення і знізіць рызыку пропуску тэрміну.
III. Поўная ланцуговая праводнасць галіны: ланцуговыя рэакцыі ад кампанентаў да рынку тэрміналаў
Уплыў тарыфаў выйшаў за межы стадыі вытворчасці гатовай прадукцыі і працягвае распаўсюджвацца на галіны, якія займаюцца здабычай і перапрацоўкай прадукцыі. Першымі ціск адчулі прадпрыемствы, якія вырабляюць выпарнікі, асноўны кампанент халадзільнікаў. Каб справіцца з дадатковым тарыфам у памеры 15%, паўднёвакарэйская група Sanhua знізіла закупачную цану медна-алюмініевых кампазітных труб на 5%, што прымусіла кітайскіх пастаўшчыкоў скараціць выдаткі за кошт замены матэрыялаў.
Кампрэсарныя прадпрыемствы ў Індыі апынуліся ў цяжкім становішчы: закупка мясцовай сталі для выканання патрабаванняў правілаў паходжання ў ЗША павялічвае выдаткі на 12%; пры імпарце з Кітая яны сутыкаюцца з падвойным ціскам тарыфаў на кампаненты і тарыфаў на прадукцыю.
Змены попыту на рынку тэрміналаў стварылі зваротную перадачу. Каб пазбегнуць рызык, звязаных з запасамі, амерыканскія рознічныя гандляры скарацілі цыкл замовы з 3 месяцаў да 1 месяца і патрабуюць ад прадпрыемстваў магчымасці «хуткай пастаўкі невялікімі партыямі». Гэта вымусіла такія прадпрыемствы, як Haier, стварыць мытныя склады ў Лос-Анджэлесе і загадзя набыць асноўныя мадэлі халадзільнікаў. Нягледзячы на тое, што кошт захоўвання павялічыўся на 8%, тэрмін дастаўкі можна скараціць з 45 да 7 дзён. Некаторыя малыя і сярэднія брэнды вырашылі сысці з рынку ЗША і звярнуцца ў рэгіёны са стабільнымі тарыфамі, такія як Еўропа і Паўднёва-Усходняя Азія. У другім квартале 2025 года экспарт халадзільнікаў з В'етнама ў Еўропу павялічыўся на 22% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года.
Складанасць палітыкі таксама прывяла да рызык для захавання адпаведнасці. Мытня ЗША ўзмацніла праверку «істотнай трансфармацыі». Адно прадпрыемства было прызнана вінаватым у «ілжывым паходжанні», паколькі яго в'етнамская фабрыка выконвала толькі простую зборку, а асноўныя кампаненты былі атрыманы з Кітая. У выніку яго тавары былі канфіскаваны, і яму пагражае штраф у тры разы перавышае памер тарыфу. Гэта падштурхнула прадпрыемствы ўкладваць больш рэсурсаў ва стварэнне сістэм захавання адпаведнасці. Для аднаго прадпрыемства кошт толькі аўдыту сертыфікатаў паходжання павялічыўся на 1,5% ад яго гадавога даходу.
IV. Шматмерныя меры рэагавання прадпрыемстваў і рэканструкцыя патэнцыялу
«Ненвел» заявіў, што ва ўмовах тарыфнага шторму стварае бар'еры ўстойлівасці да рызык шляхам карэкціроўкі вытворчых магутнасцей, аптымізацыі выдаткаў і дыверсіфікацыі рынку. Што тычыцца размяшчэння вытворчых магутнасцей, паступова фарміруецца мадэль падвойнага хаба «Паўднёва-Усходняя Азія + Амерыка». У якасці прыкладу халадзільнага абсталявання ён абслугоўвае рынак ЗША з 10% льготнай стаўкай тарыфаў і адначасова імкнецца да нулявога тарыфнага рэжыму ў рамках пагаднення паміж ЗША, Мексікай і Канадай, што зніжае рызыку інвестыцый у асноўны капітал на 60%.
Паглыбленне кантролю выдаткаў у бок перапрацоўкі таксама з'яўляецца важным аспектам. Дзякуючы аптымізацыі вытворчага працэсу ўтрыманне сталі ў халадзільніках было зніжана з 28% да 22%, што паменшыла базу для выплаты тарыфаў на сталёвыя вытворныя прадукты. Lexy Electric павялічыла ўзровень аўтаматызацыі свайго в'етнамскага завода, знізіўшы выдаткі на аплату працы на 18% і кампенсуючы частку тарыфнага ціску.
Стратэгія дыверсіфікацыі рынку паказала першыя вынікі. Прадпрыемствам варта актывізаваць намаганні па вывучэнні рынкаў Цэнтральнай і Усходняй Еўропы і Паўднёва-Усходняй Азіі. У першай палове 2025 года экспарт у Польшчу павялічыўся на 35%; паўднёвакарэйскія прадпрыемствы сканцэнтраваліся на рынку высокага класа. Абсталяваўшы халадзільнікі інтэлектуальнай тэхналогіяй кантролю тэмпературы, яны павялічылі прэміяльную цану прасторы да 20%, часткова пакрыўшы выдаткі на тарыфы. Прамысловыя арганізацыі таксама адыгрываюць важную ролю. Дзякуючы такім паслугам, як навучанне па пытаннях палітыкі і падбор выставачных кантактаў, Кітайская гандлёвая палата па імпарце і экспарце машын і электронных вырабаў дапамагла больш чым 200 прадпрыемствам атрымаць доступ да рынку ЕС, паменшыўшы іх залежнасць ад рынку ЗША.
Карэкціроўка тарыфаў у розных краінах не толькі правярае магчымасці прадпрыемстваў кантраляваць выдаткі, але і служыць стрэс-тэстам на ўстойлівасць глабальнага ланцужка паставак. Дзякуючы сістэматычным зменам для адаптацыі да новых правілаў гандлю, па меры паступовага звужэння прасторы для тарыфнага арбітражу, тэхналагічныя інавацыі, супрацоўніцтва ў ланцужках паставак і глабальныя аперацыйныя магчымасці ў канчатковым выніку стануць асноўнай канкурэнтаздольнасцю прадпрыемстваў, каб яны маглі арыентавацца ў гандлёвым тумане.
Час публікацыі: 21 кастрычніка 2025 г. Праглядаў: