Di recente, il panorama commerciale globale è stato gravemente sconvolto da una nuova tornata di aggiustamenti tariffari. Gli Stati Uniti sono pronti a implementare ufficialmente le nuove politiche tariffarie il 5 ottobre, imponendo dazi aggiuntivi dal 15% al 40% sulle merci spedite prima del 7 agosto. Molti paesi manifatturieri chiave, tra cui Corea del Sud, Giappone e Vietnam, sono inclusi nell'ambito di applicazione degli aggiustamenti. Ciò ha mandato in frantumi i sistemi di contabilità dei costi consolidati delle imprese e innescato shock lungo l'intera filiera, dalle esportazioni di elettrodomestici come i frigoriferi alla logistica marittima, costringendo le aziende a ristrutturare urgentemente le proprie logiche operative durante il periodo di buffer delle politiche.
I. Imprese esportatrici di frigoriferi: doppia stretta dovuta a forti aumenti dei costi e riconfigurazione degli ordini
In quanto categoria rappresentativa delle esportazioni di elettrodomestici, le aziende produttrici di frigoriferi sono le prime a subire il peso dell'impatto tariffario. Le aziende di diversi paesi affrontano sfide diverse a causa delle differenze nella capacità produttiva. Per le aziende cinesi, gli Stati Uniti hanno incluso i frigoriferi nell'elenco dei dazi sui derivati dell'acciaio. Questa volta, a fronte dell'ulteriore aliquota tariffaria del 15-40%, l'onere fiscale complessivo è aumentato significativamente. Nel 2024, le esportazioni cinesi di frigoriferi e congelatori verso gli Stati Uniti ammontavano a 3,16 miliardi di dollari, pari al 17,3% del volume totale delle esportazioni di questa categoria. Ogni aumento di 10 punti percentuali dei dazi aggiungerà oltre 300 milioni di dollari al costo annuo del settore. I calcoli di un'azienda leader mostrano che per un frigorifero multiporta con un prezzo all'esportazione di 800 dollari, quando l'aliquota tariffaria aumenta dall'originale 10% al 25%, l'onere fiscale unitario aumenta di 120 dollari e il margine di profitto si riduce dall'8% a meno del 3%.
Le imprese sudcoreane si trovano ad affrontare il particolare dilemma dell'"inversione tariffaria". L'aliquota tariffaria per i frigoriferi prodotti in Corea del Sud ed esportati negli Stati Uniti da Samsung e LG è aumentata al 15%, ma i loro stabilimenti in Vietnam, che gestiscono una quota maggiore di esportazioni, si trovano ad affrontare un'aliquota tariffaria più elevata del 20%, rendendo impossibile evitare i costi attraverso il trasferimento di capacità produttiva a breve termine. Ancora più problematico è il fatto che i componenti in acciaio dei frigoriferi sono soggetti a un'ulteriore tariffa speciale del 50% ai sensi della Sezione 232. Il doppio onere fiscale ha imposto un aumento del 15% dei prezzi al dettaglio di alcuni modelli di frigoriferi di fascia alta negli Stati Uniti, con conseguente calo dell'8% su base mensile degli ordini da supermercati come Walmart. Le aziende di elettrodomestici finanziate dalla Cina in Vietnam affrontano una pressione ancora maggiore. Il modello di trasbordo "prodotto in Cina, etichettato in Vietnam" è completamente fallito a causa dell'aliquota tariffaria punitiva del 40%. Aziende come Fujia Co., Ltd. hanno dovuto aumentare la percentuale di approvvigionamento locale delle loro fabbriche vietnamite dal 30% al 60% per soddisfare i requisiti delle norme di origine.
La capacità di resistenza al rischio delle piccole e medie imprese è ancora più fragile. Un produttore indiano di frigoriferi, che rifornisce principalmente marchi americani di nicchia, ha perso completamente la sua competitività di prezzo a causa dell'aliquota tariffaria aggiuntiva del 40%. Ha ricevuto notifiche di cancellazione per tre ordini per un totale di 200.000 unità, pari al 12% della sua capacità produttiva annuale. Sebbene l'aliquota tariffaria per le imprese giapponesi sia solo del 25%, combinata con l'impatto del deprezzamento dello yen, i profitti derivanti dalle esportazioni sono stati ulteriormente erosi. Panasonic ha pianificato di trasferire parte della sua capacità produttiva di frigoriferi di fascia alta in Messico per ottenere preferenze tariffarie.
II. Mercato del trasporto marittimo: violente fluttuazioni tra boom a breve termine e pressioni a lungo termine
L'alternanza di "ondata di spedizioni urgenti" e "periodo di attesa e osservazione" innescata dalle politiche tariffarie ha gettato il mercato del trasporto marittimo in un'estrema volatilità. Per bloccare la vecchia tariffa prima della scadenza del 7 agosto, le imprese hanno emesso ordini in modo intensivo, portando a una situazione di "assenza di spazio disponibile" sulle rotte verso gli Stati Uniti occidentali. Compagnie di navigazione come Matson e Hapag-Lloyd hanno successivamente aumentato le tariffe di trasporto. Il supplemento per un container da 40 piedi è salito fino a 3.000 dollari e la tariffa di trasporto sulla rotta da Tianjin agli Stati Uniti occidentali è aumentata di oltre l'11% in una sola settimana.
Dietro questa prosperità a breve termine si nascondono preoccupazioni nascoste. Il modello di aumento vertiginoso delle tariffe di trasporto delle compagnie di navigazione è insostenibile. Una volta che le nuove tariffe entreranno in vigore il 5 ottobre, il mercato entrerà in una fase di raffreddamento della domanda. La Camera di Commercio Cinese per l'Importazione e l'Esportazione di Macchinari e Prodotti Elettronici prevede che, dopo l'attuazione delle nuove politiche, il volume di merci trasportate sulle rotte dalla Cina agli Stati Uniti occidentali per gli elettrodomestici diminuirà del 12%-15%. A quel punto, le compagnie di navigazione potrebbero dover affrontare il rischio di un aumento dei tassi di sfitto dei container e di un crollo delle tariffe di trasporto.
In modo più grave, le aziende stanno iniziando ad adattare le loro rotte logistiche per ridurre i costi tariffari. Gli ordini di spedizione diretta dal Vietnam agli Stati Uniti sono diminuiti, mentre il trasporto transfrontaliero via Messico è aumentato del 20%, costringendo le compagnie di spedizione a riprogrammare le loro reti di trasporto. I costi di programmazione aggiuntivi saranno in ultima analisi trasferiti alle aziende.
L'incertezza sulla tempestività della logistica aggrava ulteriormente l'ansia delle imprese. La politica stabilisce che le merci non sdoganate prima del 5 ottobre saranno tassate retroattivamente e il ciclo medio di sdoganamento nei porti occidentali degli Stati Uniti è stato esteso da 3 a 7 giorni. Alcune aziende hanno adottato la strategia di "suddividere i container e arrivare in lotti", suddividendo un intero lotto di ordini in più piccoli container con meno di 50 unità ciascuno. Sebbene ciò aumenti i costi operativi logistici del 30%, può migliorare l'efficienza dello sdoganamento e ridurre il rischio di non rispettare le scadenze.
III. Conduzione completa della catena industriale: reazioni a catena dai componenti al mercato finale
L'impatto dei dazi è penetrato oltre la fase di produzione del prodotto finito e continua a estendersi ai settori a monte e a valle. Le aziende produttrici di evaporatori, un componente fondamentale dei frigoriferi, sono state le prime a risentirne. Per far fronte al dazio aggiuntivo del 15%, il gruppo sudcoreano Sanhua ha ridotto del 5% il prezzo di acquisto dei tubi compositi rame-alluminio, costringendo i fornitori cinesi a ridurre i costi attraverso la sostituzione dei materiali.
Le aziende produttrici di compressori in India si trovano in un dilemma: acquistare acciaio locale per soddisfare i requisiti delle norme di origine negli Stati Uniti aumenta i costi del 12%; se importato dalla Cina, si trovano ad affrontare la doppia pressione delle tariffe sui componenti e delle tariffe a livello di prodotto.
Le variazioni della domanda nel mercato dei terminali hanno innescato una trasmissione inversa. Per evitare rischi di inventario, i rivenditori statunitensi hanno ridotto il ciclo degli ordini da 3 a 1 mese e richiedono alle aziende di essere in grado di effettuare "consegne rapide in piccoli lotti". Ciò ha costretto aziende come Haier a istituire magazzini doganali a Los Angeles e a immagazzinare in anticipo i modelli principali di frigoriferi. Sebbene i costi di magazzinaggio siano aumentati dell'8%, i tempi di consegna possono essere ridotti da 45 a 7 giorni. Alcuni marchi di piccole e medie dimensioni hanno scelto di ritirarsi dal mercato statunitense e di rivolgersi a regioni con tariffe doganali stabili, come l'Europa e il Sud-est asiatico. Nel secondo trimestre del 2025, le esportazioni di frigoriferi dal Vietnam verso l'Europa sono aumentate del 22% su base annua.
La complessità delle politiche ha anche generato rischi di conformità. La dogana statunitense ha rafforzato la verifica della "trasformazione sostanziale". Un'impresa è stata ritenuta in possesso di "falsa origine" perché il suo stabilimento vietnamita si occupava solo di un semplice assemblaggio e i componenti principali provenivano dalla Cina. Di conseguenza, le sue merci sono state sequestrate e l'impresa ha dovuto pagare una multa pari a tre volte l'importo della tariffa doganale. Ciò ha spinto le imprese a investire maggiori risorse nell'istituzione di sistemi di conformità. Per un'impresa, il solo costo della verifica dei certificati di origine è aumentato dell'1,5% del suo fatturato annuo.
IV. Risposte multidimensionali delle imprese e ricostruzione delle capacità
Nenwell ha affermato che, di fronte alla tempesta tariffaria, sta costruendo barriere di resistenza al rischio attraverso adeguamenti della capacità produttiva, ottimizzazione dei costi e diversificazione del mercato. In termini di disposizione della capacità produttiva, il modello a doppio hub "Sud-est asiatico + Americhe" sta gradualmente prendendo forma. Prendendo ad esempio le apparecchiature per la refrigerazione, serve il mercato statunitense con un'aliquota tariffaria preferenziale del 10% e, allo stesso tempo, cerca di ottenere un trattamento tariffario zero nell'ambito dell'accordo Stati Uniti-Messico-Canada, riducendo del 60% il rischio di investimento in immobilizzazioni.
Anche l'approfondimento del controllo dei costi verso la raffinazione è un aspetto importante. Ottimizzando il processo produttivo, il contenuto di acciaio nei frigoriferi è stato ridotto dal 28% al 22%, riducendo la base imponibile per il pagamento dei dazi sui derivati dell'acciaio. Lexy Electric ha aumentato il livello di automazione del suo stabilimento vietnamita, riducendo i costi unitari del lavoro del 18% e compensando parte della pressione tariffaria.
La strategia di diversificazione del mercato ha mostrato i primi risultati. Le imprese dovrebbero intensificare gli sforzi per esplorare i mercati dell'Europa centrale e orientale e del Sud-est asiatico. Nella prima metà del 2025, le esportazioni verso la Polonia sono aumentate del 35%; le imprese sudcoreane si sono concentrate sul mercato di fascia alta. Dotando i frigoriferi di una tecnologia di controllo intelligente della temperatura, hanno aumentato il margine di sovrapprezzo al 20%, coprendo parzialmente i costi tariffari. Anche le organizzazioni di settore svolgono un ruolo importante. Attraverso servizi come la formazione sulle politiche e il matchmaking fieristico, la Camera di Commercio Cinese per l'Importazione e l'Esportazione di Macchinari e Prodotti Elettronici ha aiutato oltre 200 imprese ad accedere al mercato dell'UE, alleviando la loro dipendenza dal mercato statunitense.
Gli adeguamenti tariffari nei diversi Paesi non solo mettono alla prova la capacità di controllo dei costi delle imprese, ma fungono anche da stress test per la resilienza della supply chain globale. Attraverso cambiamenti sistematici per adattarsi alle nuove regole commerciali, con la progressiva riduzione dello spazio per l'arbitraggio tariffario, l'innovazione tecnologica, la collaborazione nella supply chain e le capacità operative globali diventeranno in ultima analisi i fattori chiave della competitività per le imprese, che dovranno districarsi nella nebbia commerciale.
Data di pubblicazione: 21-ott-2025 Visualizzazioni: